人民币剧贬 百胜苹果恐成最惨商家

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肯德基(KFC)所属母公司百胜 (Yum Brands)今年上半年有60%营收来自中国市场。人民币剧贬将对其业绩冲击巨大。8月11日,百胜股价大跌近5%。(Getty Images)

大纪元2015年08月12日讯】(大纪元记者程木兰报导)人民币意外大贬,营收上很大程度依赖中国市场的外商公司可能是最惨的输家,如苹果公司(Apple Inc)、百胜(Yum Brands)与欧洲奢侈品牌厂商。周二(11日),苹果、百胜股价均大跌5%。

苹果公司来自大中华区的营收占比高达27%,且今年截至6月的季度营收增长112%,是仅次于美国的第二大市场。在中国,苹果专卖店里赚的是人民币,但支付组装协力厂商却以美元计算。这回人民币贬值将令其美元收入减少、支出增加。有分析师估计,如果人民币继续贬值,苹果可能会调涨在中国的产品售价。周二苹果股价跌5.2%。

而速食连锁餐厅肯德基、必胜客(Pizza Hut)所属的母公司百胜,今年上半年有60%的营收来自中国市场。人民币贬值势必对其冲击颇大。周二百胜股价大跌近5%。

此外,韩国现代汽车旗下的零件供应商Hyundai Mobis在中国设厂,但关键零件由韩国进口。现在中国组装完成的组件成本将变得更高。

人民币突然一次性大幅贬值1.9%,一般相信是中共当局想提振放缓的经济增长和疲弱的出口,使得中国商品对海外买家而言相对便宜些。中国上个月出口较去年同期大幅滑落8.3%。

苹果在中国的竞争对手,部份正在建立全球智能手机品牌,海外销售增加,人民币贬值或许可助其获得双重提振。例如华为和联想,大部份收入来自海外,而智能手机制造商小米也积极扩张海外市场。

不过,中国航空业者的股价大跌。因购买飞机、零件均以美元计价。据分析师表示,这些业者的债务随即跃升了数亿美元。周二,在纽约交易所(NYSE)挂牌的中国南方航空股价大跌16.58%。

此回人民币贬值,因营收倚赖中国市场而遭受重大打击的还有欧洲奢侈品牌。周二,意大利奢侈品集团菲拉格慕(Salvatore Ferragamo)股价下跌5.5%。2014年,中国的收入占该公司年收入14亿欧元的19.5%。中国是菲拉格慕最大的销售市场。

同为意大利皮具品牌的Tod’s SpA股价下跌3.18%。2014年,中国占Tod’s销售总额9.655亿欧元的21.6%,是该公司仅次于意大利的第二大市场。

拥有路易威登(LV)品牌的法国酩悦‧轩尼诗-路易‧威登集团(LVMH)股价下跌5.11%。中国占该公司2014年全年收入406亿美元的15.2%,是仅次于美国的第二大市场。

责任编辑:黄小渝

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卢布大幅贬值 中国面临巨大损失

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因受西方制裁,俄罗斯卢布大跌。而中共于10月份和俄罗斯签订的巨额双边本币互换协议,将导致中国面临巨额损失。图为经过一家银行的莫斯科民众。(NATALIA KOLESNIKOVA/AFP)

大纪元2014年12月17日讯】(大纪元记者刘毅综合报导)12月16日,卢布跌至新低,在莫斯科外汇交易中,卢布汇率一度下挫至80卢布对1美元,100卢布兑1欧元,今年,卢布对主要欧洲货币已经贬值了近60%。而中共于10月份和俄罗斯签订的巨额双边本币互换协议引发外界关注,此举导致中国面临巨额损失。

中国社会科学院研究员、硕士生导师,兼任中国俄罗斯东欧经济研究会秘书长、中国世界经济学会常务理事的田春生说,卢布下行时,无异于中共给俄罗斯直接送钱。

12月15日,卢布盘中暴跌超10%,创下1998年来最大单日跌幅。16日俄罗斯央行宣布大幅提高利率至17%后,也未能挽救卢布的下跌,卢布对美元汇价只出现短暂升幅后又直线坠落到73:1的历史新低。自今年初以来,随着国际油价狂跌以及乌克兰危机以来的西方制裁等因素,卢布对美元汇率已贬值近60%。俄罗斯央行行长伊万娜•纳比乌琳娜(ElviraNabiullina)被迫承认,如果货币市场继续对抗卢布,央行“也不会有办法制止它们”。

由于石油和天然气销售占俄国出口收入的75%,占国家财政收入一半,因此油价和卢布双跌对俄国的打击是极为沉重的。在欧佩克14日重申不减产立场后,国际油价15日继续下跌,纽约原油期货价格跌至2009年5月以来最低水平,5年来首次冲击每桶55美元重要关口。国际油价屡创新低,对依赖能源经济的俄罗斯来说,无疑是雪上加霜。而继续恶化的经济形势将强化投资者悲观预期,导致资本进一步外流,加速卢布贬值,陷入恶性循环。或许,俄国经济面临的危机才刚刚开始。

中俄双边本币互换协议无异于直接给俄罗斯送钱

据香港亲共媒体《凤凰网》报导,10月份中共和俄罗斯签署了38份政府间、部门间和企业间的务实合作文件,中共央行发布公告称,与俄罗斯联邦中央银行签署了规模为1500亿元人民币/8150亿元卢布的双边本币互换协议,有效期3年。

目前,卢布的贬值是资本大幅流出俄罗斯的写照。倘若资本持续外流,俄罗斯外汇储备消耗还会进一步加快。对此,俄罗斯总统普京表示,该国不打算对资本外流进行管制,而是将在与中国和其他国家的能源贸易结算中更积极地使用本币。

对于中国和其他国家而言,倘若俄罗斯卢布因资本外流持续快速贬值,使用卢布与俄罗斯的金融交易便将是一块烫手山芋,拿到手里的卢布过不了多久就面临着贬值。比如中俄央行签署的货币互换协议,钉住的汇率水平是0.184人民币/卢布,但现在市场价是0.15人民币/卢布,较互换汇率已经大幅贬值了18.5%。这种双轨制意味着,俄罗斯动用货币互换的积极性将远远超过中国,看似平等的互换协议,中国实际上为此付出了相当多的代价。如果卢布汇率持续贬值,中俄在货币互换机制下建立的联系,也意味着中国面临风险的可能性加大。

在俄罗斯饱受西方制裁,外界不看好俄罗斯经济及卢布时,中共与俄罗斯签署如此高额货币互换协议的动机耐人寻味。但中国社会科学院研究员、硕士生导师,兼任中国俄罗斯东欧经济研究会秘书长、中国世界经济学会常务理事的田春生对此表示,卢布下行时,无异于中共直接给俄罗斯送钱。

卢布贬值冲击中国外贸

田春生介绍,卢布的狂贬潮让中国的一些企业,尤其是中小出口企业,从事边贸小本生意的小卖家很受伤。

据中国海关总署统计,2013年,中俄贸易额达到892.1亿美元,同比增长1.1%,中国成为俄罗斯最大贸易伙伴国。

今年卢布贬值以后,俄罗斯与中国的边境旅游贸易也大大减少,因为卢布贬值来中国旅游或者购买中国的商品,都意味着需要支付更多的钱。今年的黑河边防检查站,往日长长的入境游客队伍不见了,只能看见少数的俄罗斯游客在通过安检。

小谢的公司在深圳,向俄罗斯出口手机配件,9月份客户就下了货,但是到11月份提货的时候,客户却没有出现。俄罗斯人算得精:到11月提货时,至少要多付30%的本币,这无疑是笔赔本生意,这货就这样砸在小谢手里了。

责任编辑:李晓清

牛刀:人民币将和卢布同命运

作者 :牛刀

今夜,美联储的货币政策会议,无疑是国际资本市场一个重磅炸弹,突然炸响,可以改变世界。尽管我心里知道,说就没有意思了。在牛刀智库里我们开专栏大决战前夕,已经写了30篇,原本是写50篇,今晚的美联储会议,已经决定不是前夕,而是大决战已经开始。

在这之前,美联储用了一年的时间缩减QE,在缩减QE的过程中,全球非美货币全部大跌,跌得最多的是卢布已经超过60%,在这次非美大跌中只有两种现象蔚为壮观,一个是所有石油生产国货币全部大跌;另一个是与中国有货币互换关系和经济合作关系的国家货币全部大跌,人民币已经成为一个孤岛上的游客,岌岌可危,无人相助,哪怕这个孤岛随时会沉没。
在缩减QE的过程中,所有人民币的标的资产全部大跌,铁矿石跌回到2007年,伦铜跌回到2008年,铝跌回到23年前,这一切都意味着人民币价值上已经出现大跌,只是没反映到市场上。这个原因本质是央行在管制汇率,就像普京干预汇率一样,迟早是没有用的。上海市场已经有反应,人民对兑换价格是6.1960,很快就要破6.2000,直破6.3000这个关键价位,市场都知道一旦人民币跌破6.3000就要一泻千里。尽管央行的中间价一直在引导人民币大涨,市场根本不会听,这个所谓的中间价迟早会被市场冲垮,废物一个。

这是经济大趋势,不是中国政府所能改变的。中国政府在逆世界大趋势而反动,继续放大泡沫,降息现在来看除了催生资产泡沫毫无用处,市场利率不仅没降反而天天在飙升。11月份的新增贷款,现在看来真正增加的贷款主要是去了金融机构包括券商,根本就不可能流向实业。这些虚假的繁荣有什么用?

16日公布的商务部数据显示,11月当月中国实际使用外资金额103.6亿美元,同比增长22.2%,市场预期仅为1.1%,上月增速为1.3%。这是明显编造假数据来造卫星。还有外汇占款增加也是明显的造假,其目的很明显,粉饰太平,给市场一个假象。真实的数据是中国全社会用电量只有3.3%的增加,这个说明经济已经处在急剧衰退中;波罗的海干散货指数再次跌破1000点,说明中国出口贸易已经出现很大的问题,就这一个数据,就会说明外汇占款不可能增加。

本次美联储货币会议后,一是确定加息意向,如何确定,市场有很多分析,我的分析是耶伦可能和沃尔克当年加息一样,不动声色中突然宣布加息,或者已经加息后再来宣布。二是只是讲一些很原则的话,让市场自己去领会。事实会按照市场的大趋势来演绎一场生死大战。人民币的命运与卢布差不多,不同的是,卢布并没有以美元为锚滥发货币,而人民币是在用滥发货币的手段制造泡沫,实施面临远比卢布更大的危险。

俞伟雄 : 货币贬值大战

作者﹕俞伟雄

【大纪元10月12日讯】最近美元对一些国家的货币不断贬值,也就是说这些国家的货币对美元不断升值,这些国家受不了其货币升值的压力,而导致政府(如日本、韩国、巴西、瑞士)进入汇率市场进行干预,来减缓该国货币升值的程度。因此有些人称此为货币战争。究竟其背后的来龙去脉以及全球货币和汇率市场的发展是如何呢?本文在此作一分析。

首先,我们要知道一个国际经济的原则,一个国家的总体经济的表现和状态,和该国家的汇率有一定的相关性。当一个国家的景气很差,该国通常会用较宽松的货币政策来刺激经济,此时该国中央银行会对市场挹注大量的货币,而当一国的货币供给在市场上增加了,根据基本经济学供给需求法则,其货币价值自然就会下降了,这也就是所谓的货币贬值。另外一方面,一国宽松的货币政策会造成该国的利率低于其他国家,所以会导致该国资金流出到其他较高利率的国家,去追求较高的利率报酬,因此该国货币需求减少,其他国家货币需求增加,这也会造成该国货币贬值,所以这样的因果关系是很自然的。

接下来,当这个经济疲软的国家货币贬值后,该国的出口厂商会因此而受惠,因为该厂商的出口产品会因为其转换成其他国家货币的价格下降,而更有国际竞争力,从而刺激出口产业,也刺激了该出口产业的就业,最后会产生振兴国内经济的效果,这在国内景气不振、国内需求微弱的时候,能起着雪中送炭的效果。这也就是那些1990年代受到金融风暴冲击的亚洲国家,如韩国、印尼、泰国,能在其货币贬值后迅速复苏的原因之一。所以国际上自由汇率市场的机制,其实是一种很有效率的调节景气循环的方法。最近美元的贬值,也正是因为美国国内持续疲软的经济与高度失业率的问题,让美国联准会最近决定采用更积极的宽松货币政策所造成的。半年前,欧元区的希腊等国发生危机时,我们也看到欧元贬值的现象产生。

如果是这样的自然结果,那么为什么最近会有货币战争的忧虑呢?最主要的原因是,有一个国家长期没有让市场机制来决定其汇率。这个国家就是中国。中国过去一直采用固定汇率制度,以锁定美元为主要方式。人民币兑美元汇率从2005年的8.27人民币兑换1美元升值到2008年中的6.8人民币兑换1美元,之后就几乎没有什么变动了,主要是因为中国政府不断的进行干预,防止人民币升值。当世界对中国出口品进行购买,就会有对人民币的需求产生,当世界购买大量的中国的便宜产品,就会对人民币有大量的需求,市场机制会导致人民币升值,从而使中国的出口产品变贵,使其出口减少,自然达到一个稳定均衡的状态。然而中国为了要支持其出口产业,维持其低估的人民币汇率,市场要人民币、卖美元,中国政府就反向操作,提供人民币、买美元。经济学家估计,过去五年,中国政府为此大约平均每天购买10亿美元来稳定汇率。

之前提到,美国经济疲软而有美元贬值的现象,是很自然的,然而因为中国锁定美元,当美元对其他国家贬值时,其实也等于人民币对其他国家的货币贬值,但是问题是,中国当前经济并没有疲软,反而有过热的现象。所以说,中国当前的汇率政策,是反稳定的,低估的汇率让过热的中国经济火上加油。其二,与中国类似竞争的发展中国家,因为其国内经济的复苏以及金融风暴的平息,也开始经历了货币升值。然而他们看见中国并没有进行升值,为了在出口市场上竞争,也有样学样,干预市场,来阻止自己国家的货币升值。所以最近有此各国交相投入货币贬值的竞赛,笔者认为目前还没真正有货币战争的程度,但的确有很深的冲突和纠纷。
那么现在要如何解决此一问题呢?解铃还需系铃人,关键就在中国的人民币。最直接、最有效、最好的办法,就是中国政府停止干预,让市场决定人民币的汇率,中国目前的汇率估计至少低于其合理价位达20%,也就是说,人民币至少必须升值20%,才能解决目前不平衡的全球金融贸易发展。有人担心人民币的升值会伤害中国的出口产业及经济成长,而造成失业及社会问题,笔者认为两者关联性不大,为什么呢?原因是中国经济的储蓄率高,不像欧美先进国家那样高负债、低储蓄,在不景气时没有什么购买力。相对的,中国国内的购买力将有充足的空间来填补因为升值所带来的出口减缓。而且中国本身人口多,市场够大,沿海几个大城市较富裕的消费者,已有足够的市场容量来让中国不同的制造厂商的生产达到规模经济。

笔者可以想像,人民币大幅升值后的中国经济景象:出口制造厂商大量迁居中国内陆省份,以降低制造成本,而其产品将不再以出口至欧美为主,而是卖到较富裕的沿海城市,如北京、上海、广东等地。如此一来中国的贸易顺差将减少,国际间对中国政府的经济压力与愤恨也将消失,中国购买国际原物料的成本也会降低,中国国内的通货膨胀也会大幅减低,消费者的购买力则大幅增加,沿海与内陆省份的发展差异也可大幅减少,而且沿海省份生活环境的品质与水准也将大幅提升。此外,沿海省份大量的制造出口产业与就业人口也可逐渐被低污染、高附加价值的服务业所取代,比如说,投资金融服务业就将是人民币升值、资本管制开放后,一个蓬勃发展的产业。这对中国与世界可说是一本万利的正道,很可惜,中国政府被愚昧、短视与既得利益者所包围,而一直死守当今扭曲的汇率政策,可谓损人不利己。

笔者认为不管中国决定让人民币快速的升值或者是缓步的升值,人民币最终至少必须再升值20%,才能解决现今的扭曲与国际社会的反弹。如果中国政府一味强硬行事,维持现行的思维与政策,真正的货币战争将会发生,而中国不仅是战争的导火线,届时也将会是最大的受害者。

本文网址: http://www.epochtimes.com/gb/10/10/12/n3052023.htm